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河南11选5:伯南克抨击泡沫(2)

更新:2019-09-30 编辑:河南11选5 来源:河南11选5 热度:5748℃

真的。但贝克沃思指出,美元疲软并不是唯一与大宗商品价格上涨相匹配的投资趋势-最近,大量货物流向中国,这是一个更有说服力的解释。

看一年-例如,新兴市场工业生产的年度变化与2007年以来商品价格的变化相当吻合(见右上图)。

此外,经济学家JoãoMarcusMarinhoNunesof巴西FundaçãoGetúlioVargas指出,商品价格上涨与中国进口增长之间存在紧密联系。

当中国加入世界贸易组织时,这一联系在2001年首次出现(见下图)Nunes在最近的一篇文章中写道,自那时以来变得更加强大。

中国商店的公牛队(来源:Nunes)

他认为近几个月商品价格跟中国经济活动的关系要比美元。根据瑞银集团的数据,鉴于去年中国占全球铁矿石需求的一半,占世界铝和铜需求的三分之一,以及玉米和大豆需求的五分之一,这是有道理的。

“在过去的15个月里,美元几乎没有变动,但大宗商品价格随着新兴市场工业生产和中国进口的增长而恢复增长,”努涅斯写道。“因此,像巴西财政部长这样的关于美国货币政策引发的"货币战争"的所有人都可能是错误的。”

中国的联系也有助于澄清2008年金融危机期间商品的行为。秋季全球贸易崩溃,中国进口基本与CRB商品价格指数同步下跌(见第二张图表右图)。

在这一集中,美元在经典的安全飞行中上涨。但贝克沃思并没有回忆起美联储政策的任何变化。可能是美联储不是这场比赛中唯一的球员吗?

“人们一直在尖叫着关于美联储过于简单的血腥谋杀,”他说。“他们在2008年秋天在哪里?”

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